10月電解鋁市場(chǎng)行情分析
發(fā)稿時(shí)間:2014-11-1210月LME鋁價(jià)呈現(xiàn)出一“w”型走勢(shì),月內(nèi)走勢(shì)起伏較大,滬鋁在倫鋁第一次反彈過程中由于受國(guó)內(nèi)低迷現(xiàn)貨鋁價(jià)拖累,擺脫倫鋁單邊下行,至中下旬才開始反彈。具體來看,倫鋁方面,國(guó)內(nèi)十一假期期間,中國(guó)需求不樂觀導(dǎo)致現(xiàn)貨鋁價(jià)一路下行,再加上7月和8月的疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示央行的微刺激政策提振作用正快速消退,期鋁出現(xiàn)大幅下挫,三月倫鋁曾跌至1881美元/噸的低點(diǎn),但隨即開始反彈,8日隔夜美元指數(shù)及歐美股市大幅下挫,基本金屬受到的美元壓力減弱,趁機(jī)再度反彈,隔夜LME三月期鋁開盤1929美元/噸,盤中震蕩上行,收?qǐng)?bào)于1955.75美元/噸;隨后一周周初LME三月期鋁維持小幅回漲態(tài)勢(shì),但至16日,中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雙雙下滑,對(duì)投資者信心造成打擊,基本金屬又普遍大跌,隔夜LME三月期鋁開盤1949美元/噸,盤中暴跌下行,收?qǐng)?bào)于1918美元/噸;不過自十月下旬開始,受中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及央行向商業(yè)銀行注資的利好消息提振,倫鋁再度出現(xiàn)上漲的局面,至23日隔夜LME三月期鋁開盤1988.5美元/噸,盤中大幅沖高至2015.75美元/噸后有所回落,收?qǐng)?bào)于2004.25美元/噸。滬鋁方面,由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)上半月一直單邊下跌,滬鋁走勢(shì)本月受倫鋁影響較弱,主力合約一直在13800元/噸左右徘徊,16日曾達(dá)到13635元/噸的低位,但隨后開始回升。
十月月內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格則是一路下跌,偶有震蕩,最低曾跌破過13500的鋁企心理價(jià)位,隨后略有回升,中下旬跌勢(shì)稍緩,目前現(xiàn)貨價(jià)格可以穩(wěn)在13600上方。長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)9月30日仍可穩(wěn)在萬(wàn)四上方,但十一假期之后就掉下萬(wàn)四,16日最低報(bào)價(jià)曾下滑至13490元/噸,至28日稍有回漲至13640元/噸。目前雖依舊處于鋁錠消費(fèi)旺季,但四地鋁錠庫(kù)存已出現(xiàn)回升,除了十一假期之間四地庫(kù)存處于“只進(jìn)不出”狀態(tài)以外,對(duì)電解鋁的消費(fèi)量較之前有所下滑也是不容忽視的事實(shí)。而隨著新疆地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,電解鋁供需面的矛盾日益尖銳,中國(guó)高層傳出的容許經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的信號(hào)也是利空鋁價(jià),另外,猛漲過后的技術(shù)性回調(diào)也加快了這一波跌勢(shì)。鋁價(jià)下行通道中,持貨商大多積極出貨,受“買漲不買跌”心態(tài)影響,接貨企業(yè)則僅維持逢低按需采購(gòu),整體成交行情依舊平淡。
庫(kù)存方面,電解鋁企業(yè)庫(kù)存一改之前一路下滑的態(tài)勢(shì),出現(xiàn)回漲,根據(jù)了解,截止10月28日,上海庫(kù)存30萬(wàn)噸,較上月減少0.5萬(wàn)噸;無錫庫(kù)存16.4萬(wàn)噸,較上月增加2.2萬(wàn)噸;杭州庫(kù)存2.7萬(wàn)噸,較上月增加0.9萬(wàn)噸;南海庫(kù)存12.7萬(wàn)噸,較上月減少0.9萬(wàn)噸;四地庫(kù)存總和61.8萬(wàn)噸,較上周增加0.7萬(wàn)噸。
供應(yīng)方面,據(jù)了解,減產(chǎn)方面,四川其亞減到20萬(wàn)噸左右,中鋁廣西將之前開著的10萬(wàn)運(yùn)行產(chǎn)能全部停掉,新疆眾和也由于檢修,減產(chǎn)兩萬(wàn)噸,另外,新疆信發(fā)因電控柜短路,造成電解槽發(fā)生爆炸,一個(gè)系列368臺(tái)電解槽40萬(wàn)噸產(chǎn)能全停,以目前制定的方案預(yù)計(jì)2個(gè)月恢復(fù),最快11月中旬,目前開工產(chǎn)能125萬(wàn)噸左右;復(fù)產(chǎn)的話,新疆神火擴(kuò)產(chǎn)至65萬(wàn)噸,至年底總產(chǎn)能將達(dá)到80萬(wàn)噸,遵義玉隆鋁業(yè)也開始小規(guī)模復(fù)產(chǎn),開工產(chǎn)能為2萬(wàn)噸左右,包頭鋁業(yè)后期的15萬(wàn)噸產(chǎn)能也已投入運(yùn)行,廣西來賓銀海鋁業(yè)也開始復(fù)產(chǎn),目前運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)18萬(wàn),內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)至20萬(wàn)噸年產(chǎn)能,新疆東方希望自本月15日起以每天兩臺(tái)槽子的速度開始復(fù)產(chǎn),至年底增至90萬(wàn)噸,新疆天山鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)20萬(wàn)噸,目前運(yùn)行產(chǎn)能為120萬(wàn)噸。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月28日中國(guó)電解鋁總有效產(chǎn)能為3442萬(wàn)噸,運(yùn)行產(chǎn)能2926.1萬(wàn)噸,開工率85.01%,總運(yùn)行產(chǎn)能較上月增加47萬(wàn)噸。
需求方面,目前依舊處于原鋁的消費(fèi)旺季,但旺季時(shí)間即將過去,鋁下游加工企業(yè)開工逐漸下滑,對(duì)電解鋁的需求也將減少。出口方面,9月份出口鋁材40萬(wàn)噸,1-9月累計(jì)302萬(wàn)噸,同比增加11.8%,歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇推動(dòng)了鋁材出口量的上升,鋁材出口量的上升也間接消化了國(guó)內(nèi)過剩的電解鋁產(chǎn)能。中汽協(xié)公布,2014年9月,當(dāng)月產(chǎn)量為200.7萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)4.18%,當(dāng)月銷量為198.36萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)2.47%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布,2014年1-9月房地產(chǎn)開發(fā)投資68751億元,同比增長(zhǎng)12.5%,1-9月房屋新開工面積同比減少13.5%,降幅進(jìn)一步收窄;商品房銷售面積同比下降8.6%,銷售額下降8.9%。房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資、開工面積的增長(zhǎng)并沒有大的起色,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)雖有轉(zhuǎn)暖跡象,但目前并不足以支撐消化日益增長(zhǎng)的電解鋁產(chǎn)量;不過汽車產(chǎn)量的上升對(duì)鋁的需求起到了刺激作用。
結(jié)論:美國(guó)9月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲0.1%,而能源價(jià)格下跌0.7%,為連續(xù)第三個(gè)月下降,這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂,國(guó)內(nèi)來看,10月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)初值50.4,創(chuàng)三個(gè)月新高,但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡,仍然表現(xiàn)不佳,因此期鋁繼續(xù)飆升阻力較大。從國(guó)內(nèi)基本面來看,新疆及西北地區(qū)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張,供過于求的局面短期內(nèi)不會(huì)化解,再加上鋁錠的消費(fèi)旺季即將過去,供應(yīng)量過剩的問題將益加嚴(yán)峻,因此現(xiàn)貨將會(huì)繼續(xù)下探,不過由于近期鋁現(xiàn)貨偶有反彈,所以接下來段時(shí)間鋁價(jià)下探的速度不會(huì)過快。而在下調(diào)過程中也會(huì)有小幅震蕩,算是對(duì)之前兩周連續(xù)下跌的一個(gè)調(diào)整,在未來兩周內(nèi)電解鋁的價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)。滬鋁三月期11月的運(yùn)行區(qū)間將在13300-14400元/噸,11月的現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間將處于13200-14200元/噸。